De ce este piața bursieră americană atât de preocupată de reducerile ratelor dobânzilor?

În urmă cu doar câteva săptămâni, piața bursieră din SUA s-a împiedicat de temerile legate de o potențială bulă bursieră a acțiunilor legate de inteligența artificială. Acum, acțiunile se apropie din nou de maxime record - iar o mare parte din acest impuls este impulsionat de Rezerva Federală.

Acțiunile și-au revenit după scăderea de la începutul lunii noiembrie, pe măsură ce investitorii pariază din ce în ce mai mult că Fed va reduce ratele dobânzilor în această săptămână, în ultima sa ședință a anului.

Reducerile ratelor dobânzilor pot sprijini acțiunile prin reducerea costurilor de împrumut pentru consumatori și companii, diminuarea randamentelor economiilor și încurajarea cheltuielilor și a investițiilor. Aceasta, la rândul său, stimulează activitatea economică și câștigurile companiilor.

Ratele dobânzilor mai mici reduc, de asemenea, randamentele obligațiunilor guvernamentale pe termen scurt și ale instrumentelor asemănătoare numerarului, cum ar fi fondurile pieței monetare, ceea ce face ca activele cu randament mai mare - cum ar fi acțiunile - să fie mai atractive.

În general, reducerile ratelor dobânzilor pot crea un avantaj puternic pentru piața bursieră.

Jonathan Krinsky, tehnicianul șef de piață la BTIG, a scris într-o notă de luni că recenta creștere a pieței a coincis cu așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii în decembrie.

Luni, traderii au estimat o probabilitate de 89% de scădere, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

Krinsky a adăugat: „Piețele au șters practic slăbiciunea observată în noiembrie... iar această inversare a urmărit aproape exact creșterea șanselor de reducere a ratei dobânzii în decembrie.”

Ratele mai mici pot oferi un sprijin semnificativ pentru acțiuni

Fed ia în considerare o reducere a ratei dobânzii ca răspuns la îngrijorările legate de slăbirea pieței muncii. Însă, pentru investitori, ratele mai mici acționează ca un combustibil pentru creșteri suplimentare ale pieței bursiere.

Rata de referință a Rezervei Federale influențează o gamă largă de costuri de împrumut în întreaga economie. O reducere ar reduce cheltuielile de finanțare pentru multe companii.

Indicele Russell 2000 — care urmărește firmele mai mici, mai sensibile la ratele dobânzii — a atins un nivel record pe 4 decembrie.

José Torres, economist senior la Interactive Brokers, a declarat: „Dacă ne uităm la companii mai mici și mai vulnerabile, precum cele din Russell 2000, ratele mai mici reduc semnificativ povara financiară, extinzându-le marjele de profit. De aceea, sectoare precum imobiliarele, industria prelucrătoare și întreprinderile mici beneficiază cel mai mult de rate mai mici.”

Acestea fiind spuse, chiar dacă investitorii salută reducerile pe termen scurt așteptate în această săptămână, Wall Street privește întotdeauna înainte - și există încă incertitudine cu privire la ritmul viitoarei relaxări monetare în ianuarie.

Miercuri, Fed va publica Rezumatul trimestrial al Proiecțiilor Economice, care include previziunile anonime ale factorilor de decizie politică privind traiectoria ratelor dobânzii în lunile următoare.

Jason Pride, șeful departamentului de strategie și cercetare de investiții de la Glenmede, a scris: „Deși Fed ar putea lua în considerare reduceri suplimentare în această săptămână și în 2026, orice accelerare nouă a inflației va impune probabil o traiectorie mai lentă și mai prudentă.”